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標(biāo)題: 終于知道中國(guó)人民幣為何在這時(shí)突然貶值原因 [打印本頁(yè)]
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:20
標(biāo)題: 終于知道中國(guó)人民幣為何在這時(shí)突然貶值原因
人民幣為什么會(huì)升值？其根本原因在于西方的施壓，是西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了迫使中國(guó)就范展開(kāi)對(duì)中國(guó)的貨幣戰(zhàn)，這種貨幣戰(zhàn)類(lèi)似于上世紀(jì)80年代西方針對(duì)日本的貨幣戰(zhàn)。
在西方與日本的貨幣戰(zhàn)當(dāng)中，日本大敗，敗北的結(jié)果是如今日本已“失去”二十多年并繼續(xù)“失去”。所以，貨幣戰(zhàn)勝負(fù)對(duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)經(jīng)常是關(guān)系國(guó)運(yùn)的，小輸還好，大輸就麻煩了。上世紀(jì)八九十年代的貨幣戰(zhàn)，日本就是大輸。當(dāng)然，日本輸?shù)糌泿艖?zhàn)有其先天原因，就是日本政治、軍事都不獨(dú)立，甚至連經(jīng)濟(jì)都不是獨(dú)立狀態(tài)。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:21
當(dāng)然，日本這個(gè)國(guó)家并不值得可憐，甚至極其可惡，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)這是個(gè)惡鄰。事實(shí)上，這次貨幣戰(zhàn)的挑起者就是日本，正是日本在G8提議才有了后來(lái)針對(duì)人民幣升值的群起而攻之，使得中國(guó)沒(méi)能再繼續(xù)安穩(wěn)發(fā)展幾年。
人民幣升值對(duì)美國(guó)和其他國(guó)家有什么好處？最大的好處有三個(gè)：1、美國(guó)及其他國(guó)家在中國(guó)的資產(chǎn)相對(duì)于自己的貨幣是升值了，這樣意味著自己的投資快速增加；2、中國(guó)持有的外匯貶值了，這些貶值恰是以美國(guó)為首國(guó)家的獲利；3、可打擊中國(guó)的出口和中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一個(gè)大而不強(qiáng)的中國(guó)永遠(yuǎn)是這些國(guó)家所希望的。
今天重點(diǎn)不是說(shuō)升值，而是說(shuō)貶值，因?yàn)樽罱嗣駧乓桓倪^(guò)去八年多單邊升值，連續(xù)出現(xiàn)快速和大幅的下挫，在短短幾天內(nèi)就吃掉了過(guò)去差不多一年的漲幅。為什么當(dāng)前人民幣會(huì)突然大跌？這對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生什么影響呢？下面我們就作相對(duì)簡(jiǎn)單一些，又能抓住重點(diǎn)的論述。
人民幣經(jīng)過(guò)八年多的升值，實(shí)際升值幅度已遠(yuǎn)超30%，而這些年人民幣實(shí)際上一直是外升內(nèi)貶，客觀上是我國(guó)以內(nèi)部的貶值來(lái)補(bǔ)貼對(duì)外的升值，不但使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)生態(tài)變差，也加劇了我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，升值給中國(guó)帶來(lái)的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對(duì)中國(guó)的危害。
記得當(dāng)時(shí)中國(guó)某些專(zhuān)家忽悠，升值有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型云云。結(jié)果如何，沿海小企業(yè)沒(méi)有迎來(lái)轉(zhuǎn)型，直接都倒閉關(guān)門(mén)了，這些人的錢(qián)又都去買(mǎi)了房子，催生了房?jī)r(jià)，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)制造了另一個(gè)大難題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，靠人民幣升值根本不可能，不但不可能還會(huì)直接帶來(lái)民生就業(yè)問(wèn)題。
試想，如果我們將人民幣升值這百分之三十多的利益，變成給工人的工資，中國(guó)現(xiàn)在的基尼系數(shù)也不會(huì)這么高。如今，很多企業(yè)倒閉，工人工資不但沒(méi)增加，甚至連工作都沒(méi)了。若非中國(guó)農(nóng)民有足夠的土地，可以養(yǎng)活這些進(jìn)程的農(nóng)民工，恐怕中國(guó)的社會(huì)早因人民幣升值而出現(xiàn)了大亂子。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:22
好在，中國(guó)國(guó)家大，體制積累下來(lái)的老飯碗還是給中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)社會(huì)帶來(lái)了更大的抗壓能力，人民幣升值百分之三十多后中國(guó)愣是沒(méi)生太多亂子。但是，看看最近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的艱難程度，可知這升值的負(fù)面效應(yīng)還未真正完全顯現(xiàn)。
那么，人民幣為什么在這個(gè)時(shí)候突然貶值呢？在筆者看來(lái)，原有有三：
人民幣經(jīng)過(guò)八年升值，所積累的金融風(fēng)險(xiǎn)正在顯現(xiàn)。
這八年升值百分之三十多，意味著外資資產(chǎn)在人民幣境內(nèi)多掙了這么多，一旦人民幣繼續(xù)升值，那么這些資產(chǎn)完全可能因?yàn)槿嗣駧诺母吖蓝烦鲋袊?guó)，那對(duì)中國(guó)將是災(zāi)難性的。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:22
所以，外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲說(shuō)，必須堅(jiān)決抵制人民幣破6。炒過(guò)股票的人都知道，股票在連續(xù)上漲后見(jiàn)頂前，往往會(huì)快速?zèng)_高，然后見(jiàn)大頂。外匯也一樣，如果人民幣破6，人民幣幣值就越來(lái)越接近高估，那么針對(duì)人民幣的投機(jī)會(huì)加劇，此時(shí)若遭遇金融攻擊，人民幣會(huì)加速升值，很快可能破5。一旦破5，那么那些其他國(guó)家的資產(chǎn)就可能撤出中國(guó)，投資到貨幣估值相對(duì)較低的國(guó)家。
中國(guó)要打擊針對(duì)人民幣的外匯投資。
人民幣單邊升值8年，針對(duì)人民幣的投機(jī)行為實(shí)際上已經(jīng)很?chē)?yán)重了，而且包賺不賠。如果這種力量和針對(duì)中國(guó)的國(guó)家級(jí)別的金融攻擊行為，那中國(guó)將會(huì)遭遇大困難。在世界博弈越來(lái)越激烈的情況下，這種國(guó)家級(jí)別的金融攻擊行為的可能性越來(lái)越大。在這種情況下，中國(guó)必須在及時(shí)出手將這種苗頭扼殺在搖籃里，不要其形成趨勢(shì)。
現(xiàn)在針對(duì)外匯市場(chǎng)投機(jī)人民幣進(jìn)行打擊，可將人民幣繼續(xù)升值的預(yù)期打掉，這樣就不容易形成強(qiáng)烈的市場(chǎng)預(yù)期，那么其他大國(guó)試圖針對(duì)中國(guó)進(jìn)行金融攻擊的難度就會(huì)增加。而且，只要改變了這種預(yù)期，未來(lái)真的發(fā)生攻擊，站在中國(guó)這邊的力量也會(huì)更多一些。換句話說(shuō)，這個(gè)時(shí)候打擊貨幣投機(jī)是在外匯市場(chǎng)上立威，即直接告訴那些投機(jī)客，中國(guó)央行想怎么收拾你們就怎么收拾，不要和某國(guó)的投機(jī)集團(tuán)試圖投機(jī)人民幣。
這種立威，對(duì)未來(lái)博弈是很有利的，看看之前人民幣匯率的短期劇烈波動(dòng)，就是對(duì)相關(guān)投機(jī)客頭寸的斬殺。有報(bào)道稱相關(guān)人等已經(jīng)虧了數(shù)十億美元，這些錢(qián)基本都被央行賺到了。事實(shí)上，美國(guó)每年都會(huì)從外匯市場(chǎng)大賺其利，美聯(lián)儲(chǔ)在美元外匯市場(chǎng)每年獲利是以百億美元為單位計(jì)算的。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:23
英國(guó)道出真相:中國(guó)人民幣為何只能貶值
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》載文《人民幣只能貶值？》，摘要如下：在今年2月底于悉尼舉行的20國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議間隙，人們的主要話題之一是，一向堅(jiān)挺的人民幣匯率為何中途突然掉頭向下。
在過(guò)去兩周時(shí)間里，人民幣匯率下跌1.3%。
在此次急劇下跌之前，人民幣一直穩(wěn)步升值，尤其是在國(guó)際會(huì)議召開(kāi)之前——升值政策與中國(guó)政府長(zhǎng)期宣稱的讓人民幣成為儲(chǔ)備貨幣的目標(biāo)相符。
早先人民幣的緩慢升值也暗含著對(duì)部分美國(guó)財(cái)政部官員和政客的指責(zé)的反駁，中國(guó)被指責(zé)人為壓低人民幣匯率，以便支持出口機(jī)器的運(yùn)行。
摩根大通(JPMorgan)的數(shù)據(jù)顯示，自2011年中期以來(lái)，人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率上漲近20%，僅去年一年就上漲近10%。那么如何解釋人民幣最近出現(xiàn)貶值以及目前貶值的原因呢?
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:23
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除了中國(guó)政府通常宣稱的決心要讓人民幣在從貿(mào)易流動(dòng)到央行儲(chǔ)備等各方面扮演更重要角色的因素以外，還有其它很多理由讓人們對(duì)人民幣前景保持樂(lè)觀。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:23
雙向風(fēng)險(xiǎn)
盡管中國(guó)政府表面上嚴(yán)格管控資本項(xiàng)目可兌換，但境內(nèi)外的人們總能找到規(guī)避的辦法。澳新銀行(ANZ Bank)研究發(fā)現(xiàn)，由于人民幣匯率不斷走高以及人民幣存款利率相對(duì)較高——大多數(shù)國(guó)家（尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家）的央行將利率保持在接近零的水平——去年流入中國(guó)的資金達(dá)到約5000億美元。
然而回過(guò)頭來(lái)看，如果資金流動(dòng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，人們也不應(yīng)感到意外。幾個(gè)月來(lái)，中國(guó)人民銀行(PBOC)和中國(guó)國(guó)家外匯管理局(SAFE)的監(jiān)管官員們私下表達(dá)了對(duì)熱錢(qián)入境的擔(dān)憂。他們還向外界表明，希望人民幣不要成為一種只能單向押注的貨幣。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:24
中國(guó)有關(guān)部門(mén)可能很快會(huì)擴(kuò)大人民幣兌美元匯率的交易區(qū)間——目前的交易區(qū)間為中間價(jià)上下1%，這應(yīng)該也會(huì)讓人民幣匯率變得不那么穩(wěn)定。
然而，另一個(gè)很可能的影響因素是北京方面對(duì)日本人感到極度不滿。在日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)射出的“第一支箭”（指貨幣寬松政策，譯者注）的影響下，日元貿(mào)易加權(quán)匯率下跌了25%。
隨著中國(guó)向產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上方攀升，中國(guó)與日本商品在第三方市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。中國(guó)官員相信，美國(guó)人支持日本“掠奪性”貨幣政策，尤其顯得虛偽。持這種想法的并非只有中國(guó)的官員們。韓國(guó)人也感到惱火。兩國(guó)官員都想知道，德國(guó)人還會(huì)忍多久才會(huì)批評(píng)日本，因?yàn)榈聡?guó)與日本的競(jìng)爭(zhēng)甚至更為直接，尤其是在豪華車(chē)市場(chǎng)方面。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:24
無(wú)法擺脫的困境
與此同時(shí)，許多分析師和對(duì)沖基金經(jīng)理一直宣稱，人民幣被高估了。他們相信，中國(guó)正處于一個(gè)進(jìn)退兩難的境地：北京方面如果放緩信貸增長(zhǎng)，就可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸；但如果抑制不住信貸增長(zhǎng)，中國(guó)房?jī)r(jià)就可能出現(xiàn)泡沫，銀行資產(chǎn)負(fù)債表上就會(huì)出現(xiàn)大量壞賬。無(wú)論那種情況，人民幣都應(yīng)該貶值，與這些更為清醒認(rèn)識(shí)的前景相符。
不管怎樣，人民幣走勢(shì)的突然轉(zhuǎn)向讓其他許多對(duì)沖基金經(jīng)理感到震驚，后者去年最盈利的交易是利用5倍的融資杠桿借入不斷貶值的日元，然后投資于人民幣。這種交易之所以有利可圖，既是因?yàn)閮蓢?guó)利率間的巨大利差，也是因?yàn)槿嗣駧诺纳凳找妗?br />
從風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)率來(lái)看，這種交易的回報(bào)率甚至更高，因?yàn)槿嗣駧艆R率的波動(dòng)性非常小。
要從事這種交易，宏觀型基金經(jīng)理利用亞洲兩種受管制最嚴(yán)格的貨幣，做空由決心壓低本幣匯率的政府控制的日元，并做多由希望本幣緩慢升值的政府控制的人民幣。這些動(dòng)能如今全都發(fā)生了變化。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:24
北京方面發(fā)出的信息可能不會(huì)改變?nèi)毡镜牧?chǎng)，但中國(guó)政府仍可能笑到最后。日元已經(jīng)停止貶值，最近幾個(gè)月實(shí)際上開(kāi)始升值，盡管該國(guó)出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易逆差。
隨著許多新興市場(chǎng)面臨的不確定性持續(xù)增加，一些外流資金將會(huì)流入日本和美國(guó)。此外，盡管日本竭力推動(dòng)日元貶值——預(yù)計(jì)日本央行(BoJ)今年4月將會(huì)出臺(tái)更多的貶值舉措——然而日元仍持續(xù)成為投資者的避風(fēng)港，這是一個(gè)非常古怪的世界。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:24
人民幣貶值迷思
這是一道中國(guó)學(xué)生都很熟悉的小學(xué)算術(shù)應(yīng)用題：某化工廠有一個(gè)水池，如果打開(kāi)進(jìn)水閥注滿水池需10小時(shí)，打開(kāi)出水閥排空水池需20小時(shí)。問(wèn)：同時(shí)打開(kāi)進(jìn)水閥和出水閥，多長(zhǎng)時(shí)間能夠把水池注滿？
在筆者第一次遇到這個(gè)問(wèn)題時(shí)，除了苦思冥想如何解題外，心里總是糾結(jié)另外一個(gè)疑問(wèn)：水資源那么寶貴，化工廠何必用這么浪費(fèi)的方式來(lái)注水呢，把出水閥先關(guān)上不是更好嗎？如果把這個(gè)問(wèn)題和近期人民幣匯率貶值聯(lián)系在一起就更為有趣。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:25
人民幣即期匯率從1月最高1美元兌人民幣6.0412元，貶到2月28日的6.1450元，貶值幅度達(dá)到1.7%。在解釋貶值原因時(shí)，中國(guó)央行就被不少分析人士描述成以上應(yīng)用題中的“化工廠”：一方面，中國(guó)央行有意引導(dǎo)人民幣匯率走弱，那就要以一個(gè)低的匯率價(jià)格大舉買(mǎi)入外匯，拋出人民幣，是在“注水”；另一方面，截止到2月27日，央行連續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行正回購(gòu)交易，且正回購(gòu)的規(guī)模保持在500-1000億左右，是在“排水”。中國(guó)央行這樣離奇而分裂的做法究竟意欲何為呢？
對(duì)此。分析人士給出了兩種解釋?zhuān)阂环N是人民幣匯率初現(xiàn)貶值時(shí)比較流行的“貨幣政策放松說(shuō)”，即認(rèn)為中國(guó)央行看到經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)，特別是為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，需要向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，因此通過(guò)在外匯市場(chǎng)干預(yù)的方式實(shí)現(xiàn)貨幣政策放松。但這個(gè)解釋在央行正回購(gòu)放量到1000億時(shí)已有點(diǎn)不攻自破，畢竟央行要想放松貨幣政策，直接通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)來(lái)得更為有效，何須借道外匯市場(chǎng)“隔靴搔癢”？
另一個(gè)更流行的一個(gè)解釋是“打擊套利說(shuō)”。該觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)央行意在通過(guò)貶值讓此前利用本外幣利差和人民幣升值預(yù)期進(jìn)行套利的投機(jī)者遭受投資損失。這一說(shuō)法看似非常具有戲劇性和解釋力，但筆者對(duì)此持保留態(tài)度，主要原因有兩個(gè)：一是，長(zhǎng)期跟蹤央行的政策思想會(huì)發(fā)現(xiàn)，央行對(duì)一般的套利（有別于2013年初的大規(guī)模虛假貿(mào)易）持“容忍”態(tài)度。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:25
比如中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川曾談過(guò)：“只要套戥（套利）不是規(guī)模巨大，就是一個(gè)政策正負(fù)效果的權(quán)衡問(wèn)題，要看政策主效果達(dá)到了沒(méi)有，負(fù)作用有多大，負(fù)作用是主流還是支流，等等，需要作出判斷�！�
二是，打擊套利有更為有效的手段，比如對(duì)異常企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的外匯管理稽查和處罰，完全可以“精確打擊”，何必采取匯率貶值這種大動(dòng)干戈的手段？現(xiàn)在看，至少中國(guó)外管局官方否認(rèn)了“打擊套利說(shuō)”。2月26日，《國(guó)家外匯管理局有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就當(dāng)前外匯形勢(shì)答記者問(wèn)》指出，目前的匯率貶值是國(guó)際國(guó)內(nèi)因素推動(dòng)市場(chǎng)供求調(diào)整自發(fā)形成的。
在前一日，外管局公布的《2013年中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》中，也將經(jīng)濟(jì)主體的普通套利行為中性化定義為“財(cái)務(wù)運(yùn)作，即企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化，對(duì)貿(mào)易相關(guān)的境內(nèi)外匯存貸款、跨境人民幣收付，以及跨境貿(mào)易融資和信貸進(jìn)行調(diào)整，并引起貨物貿(mào)易結(jié)售匯差額變化�！蔽也孪耄谟^察到2月28日人民幣匯率單日的明顯下跌后，主張央行主動(dòng)引導(dǎo)論者更要認(rèn)真思考一下了吧。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:26
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作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:26
就如“求雨”，訴諸“神秘”力量是人們對(duì)待費(fèi)解問(wèn)題的通常做法。在難以證實(shí)和證偽的情況下，“央行主動(dòng)引導(dǎo)說(shuō)”大行其道也不難理解。但如果持續(xù)跟蹤和研究人民幣匯率及中國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)形勢(shì)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，本輪人民幣匯率從2月開(kāi)始走弱并不意外。
首先，中國(guó)貿(mào)易順差從2月開(kāi)始下降，改變外匯市場(chǎng)供求狀況。盡管海關(guān)數(shù)據(jù)還未公布，但從2000年到2013年的平均值看，2月貿(mào)易順差占全年順差總額的比例是1.2%（平均值應(yīng)該是8.3%），在全年中占比最小，而1月則高達(dá)8.5%。
2月貿(mào)易順差規(guī)模的快速下降不僅是節(jié)日原因，更重要的是企業(yè)在上半年采購(gòu)原材料組織生產(chǎn)的需求推動(dòng)。為供應(yīng)西方國(guó)家復(fù)活節(jié)和圣誕節(jié)市場(chǎng)，中國(guó)的進(jìn)出口呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性，2月、3月和4月的進(jìn)口增速較快，下半年的出口增速較快。2014年2月貿(mào)易順差規(guī)模明顯下降（甚至不排除出現(xiàn)逆差的可能性），導(dǎo)致進(jìn)口購(gòu)匯付匯需求上升，改變外匯市場(chǎng)供求狀況
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:26
其次，美聯(lián)儲(chǔ)加碼QE退出導(dǎo)致阿根廷和土耳其等新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，提升中國(guó)企業(yè)和居民持有更多美元資產(chǎn)意愿，1月外匯存款占本外幣存款總額的比重已顯著上升�！帮L(fēng)起于青萍之末”，1月中旬港元匯率出現(xiàn)過(guò)一輪明顯的走弱，早已拉響了警報(bào)。
第三，根據(jù)中國(guó)外管局“20號(hào)文”要求，部分金融機(jī)構(gòu)可能需在2月前10個(gè)工作日購(gòu)匯補(bǔ)充結(jié)售匯綜合頭寸。1月國(guó)內(nèi)外匯貸款增長(zhǎng)迅速，根據(jù)“20號(hào)文”的要求，如果外匯的存貸比超過(guò)75%，金融機(jī)構(gòu)需購(gòu)買(mǎi)外匯以補(bǔ)足頭寸，這可能是前期國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)出現(xiàn)“疑似”購(gòu)匯大單的一個(gè)原因。
第四，人民幣貶值會(huì)自我實(shí)現(xiàn)和自我強(qiáng)化。人民幣貶值本身會(huì)推動(dòng)更多企業(yè)和個(gè)人改變結(jié)售匯行為，增加對(duì)外匯資產(chǎn)的需求，減少對(duì)外匯資產(chǎn)的供給，將進(jìn)一步加大外匯供求的失衡。
值得強(qiáng)調(diào)的是，央行樂(lè)見(jiàn)當(dāng)前的人民幣走弱，這表現(xiàn)在人民幣匯率的中間價(jià)跟隨即期匯率走弱而逐步調(diào)低。更長(zhǎng)的時(shí)間維度看，從2012年到現(xiàn)在人民幣匯率有升有貶，幅度適中，這是人民幣已經(jīng)接近均衡匯率水平的正常體現(xiàn)，同時(shí)也能減少央行為干預(yù)人民幣過(guò)快升值造成的被動(dòng)貨幣投放，央行當(dāng)然樂(lè)見(jiàn)。
更重要的是，人民幣有微弱貶值預(yù)期的時(shí)機(jī)，可能是央行進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，擴(kuò)大人民幣波動(dòng)幅度的最佳時(shí)間窗口。
筆者過(guò)去在討論擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)幅度的時(shí)機(jī)問(wèn)題時(shí)，曾經(jīng)提出過(guò)“標(biāo)本兼治”的看法：即擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)幅度是“標(biāo)”，加快資本項(xiàng)目可兌換改革是“本”，協(xié)同推進(jìn)才是“標(biāo)本兼治”。
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:26
在過(guò)去的一段時(shí)期，中國(guó)央行和外管局在諸如上海自貿(mào)區(qū)等特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域推出了大力度的人民幣資本項(xiàng)目可兌換改革，在全國(guó)范圍內(nèi)也通過(guò)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和調(diào)整資本項(xiàng)目外匯管理政策的通知》等一系列文件，在外資企業(yè)利潤(rùn)匯出和個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移售付匯等多個(gè)方面推進(jìn)改革。
上述改革并不是熱門(mén)話題，一方面是由于外匯管理政策比較專(zhuān)業(yè)化，普通人很少關(guān)注；另一方面，大家已經(jīng)對(duì)人民幣的升值習(xí)以為常，并不特別能夠認(rèn)識(shí)到匯率波動(dòng)及其帶來(lái)的影響。
隨著當(dāng)前人民幣匯率走弱的趨勢(shì)，則會(huì)“喚醒”部分經(jīng)濟(jì)主體購(gòu)買(mǎi)和持有外匯的需求，在拿到外匯后才會(huì)發(fā)現(xiàn)除了存放在國(guó)內(nèi)銀行外，這些外匯已經(jīng)可以有更多樣的用途，外面的世界也許更精彩。如此，中國(guó)央行“藏匯于民”的目標(biāo)才有希望實(shí)現(xiàn)，這也許是當(dāng)前人民幣匯率波動(dòng)最大的“副產(chǎn)品”。
作者: 寧慕雪 時(shí)間: 2014-4-4 10:29
好吧我承認(rèn) 我是來(lái)賺分就走的
作者: 寧慕雪 時(shí)間: 2014-4-4 10:30
樓主不要說(shuō)我哦
作者: 寧慕雪 時(shí)間: 2014-4-4 10:30
哦 樓主兼版主 呵呵呵
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:32
賺分分可以
隨便留下腳印也行
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:32
我不生氣
后果不嚴(yán)重
作者: 寧慕雪 時(shí)間: 2014-4-4 10:32
哈哈哈 謝謝 版主 版主真好
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:33
沒(méi)有明白啥意思
作者: 寧慕雪 時(shí)間: 2014-4-4 10:33
我要向鉆石元老沖刺
作者: 寧慕雪 時(shí)間: 2014-4-4 10:33
意識(shí)是 你又是樓主 又是版主 真好
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:34
我會(huì)在支持你的
好好干
作者: 寧慕雪 時(shí)間: 2014-4-4 10:34
謝謝謝
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 10:34
呵呵
謝謝支持
作者: 掃地小僧 時(shí)間: 2014-4-4 10:52
大部分人不會(huì)認(rèn)認(rèn)真真看完的
文章還是比較專(zhuān)業(yè)的
作者: 隨天隨地 時(shí)間: 2014-4-4 11:01
看的我暈頭轉(zhuǎn)向，貨幣真的好復(fù)雜！
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 11:50
是的
隔行如隔山
作者: 每一天，為明天 時(shí)間: 2014-4-4 11:51
恭喜你看完了
作者: 掃地小僧 時(shí)間: 2014-4-4 12:53
說(shuō)實(shí)話隨州百姓更需要關(guān)注的是通貨膨脹，啥時(shí)候給整篇文章出來(lái)？
作者: 洋蔥頭、姐夫 時(shí)間: 2014-4-4 15:43
如今，很多企業(yè)倒閉，工人工資不但沒(méi)增加，甚至連工作都沒(méi)了。若非中國(guó)農(nóng)民有足夠的土地，可以養(yǎng)活這些進(jìn)程的農(nóng)民工，恐怕中國(guó)的社會(huì)早因人民幣升值而出現(xiàn)了大亂子。
作者: zhong 時(shí)間: 2014-4-4 16:20
不懂！�。。�！
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